國家主席習近平8日在互聯互通伙伴關系對話會上宣布，中國將出資400億美元成立絲路基金。多個股票迎來發展機遇，與機床行業相關的多只股票借機崛起。
400億基金開修絲路一帶一路藍圖明晰
國家主席習近平8日在互聯互通伙伴關系對話會上宣布，中國將出資400億美元成立絲路基金。習近平提出，以交通基礎設施為突破，實現亞洲互聯互通的早期收獲，優先部署中國同鄰國的鐵路、公路項目。
多名受訪專家指出，互聯互通伙伴關系對話會的定調清晰勾畫了“一帶一路”實施藍圖，亞洲地區欠發達經濟體較多，基礎設施亟須發展，因此打通公路、鐵路需要重金開路。中國在此期間扮演了重要的牽頭人角色。
優先部署交通基礎設施
“絲綢之路首先得要有路，有路才能人暢其行、物暢其流。”習近平在對話會上特別強調了“路”對于互聯互通的作用。習近平指出，中方高度重視聯通中國和巴基斯坦、孟加拉國、緬甸、老撾、柬埔寨、蒙古國、塔吉克斯坦等鄰國的鐵路、公路項目，將在推進“一帶一路”建設中優先部署。
據亞洲開發銀行測算，2020年以前亞洲地區每年基礎設施投資需求高達7300億美元。習近平強調，絲路基金是開放的，歡迎亞洲域內外的投資者積極參與。由此可見，絲路基金的規模沒有明確的上限。
“‘一帶一路’是中國資本[0.95%]輸出計劃的戰略載體。”南開大學APEC研究中心主任劉晨陽對上證報記者表示，“在國內經濟增速告別高增長的背景下，國內過剩產能亟須‘走出去’。中國有過剩產能和過剩外匯資產，周邊欠發達經濟體的基礎設施建設則亟須資金，中國利用積累的外匯儲備作為拉動全球增長的資本金，同時通過資本輸出帶動消化過剩產能，這是一個雙贏和多贏的互動過程。”
據央行最新數據，中國外匯儲備余額自2012年二季度末的3.24萬億美元逐季上升，今年二季度末已刷新紀錄高點至3.99萬億美元，三季度約為3.89萬億美元。
在構建亞洲資金庫方面，另一大融資渠道是10月24日成立的亞洲基礎設施投資銀行。亞投行的法定資本為1000億美元，初始認繳資本目標為500億美元左右，實繳資本為認繳資本的20%。國際戰略觀察人士指出，未來將有更多私人資本參與到亞投行，構建多層次的資金來源。
中國社科院APEC與東亞合作中心秘書長沈銘輝對本報指出，巴基斯坦正處于“一帶一路”海外路線的交匯點，戰略地位凸顯；此次簽署的《中巴經濟走廊遠景規劃綱要》被視為“一帶一路”推進互聯互通實質性啟動的第一單。
在李克強的講話中，不但明確了中巴經濟走廊“旗艦項目”的地位，還點明兩國簽署了20多項合作協議，特別強調“雙方要共同建設好瓜達爾港等重大基礎設施項目，加強能源電力項目合作，規劃好經濟走廊沿線工業園區建設”。謝里夫則回應，“歡迎更多中國企業赴巴投資興業，將全力確保中方在巴機構和人員安全。”
中巴經濟走廊醞釀推動已有一年多時間。最早由李克強2013年5月訪問巴基斯坦時提出，今年2月，巴基斯坦總統侯賽因訪華，雙方宣布加快推進中巴經濟走廊建設，標志著中巴經濟走廊建設進入快車道。
達剛路機[10.02%資金研報]（300103）:產融協作助力,海外市場漸成增長第二極
近日,達剛路機發布公告,公司與國開行陜西分行簽署《“走出去”業務開發性金融合作協議》,就建立長期、穩定和深度的開發性金融合作伙伴關系達成戰略性協議。
未來五年,國開行將向達剛路機提供10億美元融資授信,有助于達剛路機提升海外施工總包市場競爭力,同時為公司進軍非洲礦產資源開發奠定基礎。由于海外工程總包需要企業具備一定的認證資質,其中金融機構的授信是不可或缺的一部分,在獲得國開行的10美元授信后,借助國開行的知名度和信譽度,達剛路機的海外工程業務有望從中大幅受益。
多方位產融協作有助于提升達剛路機海外市場競爭力。達剛路機與國開行的合作主要集中在四方面:規劃咨詢、人員與信息共享、境內外工程承包、境內外直接投資。根據協議,國開行將向達剛路機提供一系列金融服務支持,包括:買/賣方信貸、保理、工程承包貸款和保函等,同時為公司流動資金提供支持。一系列金融配套產品將對達剛路機在海外市場競爭水利、水電和交通等領域的工程項目總包提供強有力的支持。
中非發展合作將為達剛路機海外業務提供廣闊的成長空間。截止2011年,我國在非洲完成的年度施工承包業務已超過1000億,且增速仍未放緩。
非洲依然比較落后的電力、交通網絡等基礎設施為我國企業提供了廣闊的市場空間。預計未來幾年斯里蘭卡公路改造計劃仍將投入超過150億人民幣,達剛路機憑借已經搭建起的銷售網絡,有望在當地深耕細作,獲取更多成長機遇。
預計公司2012-13年收入約為2.4億、6.7億,每股收益約為0.26元、0.49元,對應最新收盤價PE分別為39、20倍,維持推薦評級。（長江證券[2.10%資金研報]章誠）
軸研科技[0.29%資金研報]（002046）：下游需求難見起色,業績維持穩定
投資建議:
公司下游產業周期性強,受國內投資增速變化的影響很大。今年以來,受機床、工程機械等下游行業需求萎縮的影響,軸承行業面臨嚴重增長壓力。我們認為公司在行業低迷的形勢下,公司仍能維持業績增長,顯示出公司產品擁有較強的競爭力。我們預計公司2012-2014年每股收益0.25元、0.32元和0.51元,對應動態PE分別為29倍、23倍和15倍,維持公司“推薦”評級。(東興證券)
秦川發展[0.64%資金研報]（000837）:機床訂單復蘇緩慢
機床訂單復蘇緩慢按照我們的觀測,2011年一季度國內機床訂單達到最高點后逐季度下降,去年四季度為最低點,今年一季度開始回升,二季度繼續回升、但回升緩慢、環比略有增長但同比繼續下降。在公司未明確披露訂單的情況下,我們考察預收賬款余額變化情況;二季度末公司預收賬款余額9671.08萬元、比去年年底減少9646萬元,減少幅度快于一季度,二季度公司機床訂單復蘇緩慢。
集團整體上市方向不會改變公司今年5月7日起開始停牌,籌劃重大資產重組事項;6月1日和6月15日兩次發布延期復牌公告,最晚于6月25日起恢復交易;21日公告終止籌劃重大資產重組事項并承諾3個月內不重啟,終止籌劃的原因是集團股東各方就重組事項未最終達成一致。公司原本規劃發行股份購買集團及其關聯企業持有的與機床機械相關資產、同時向不超過10名特定投資者定向增發;我們預計集團整體上市方向不會改變。
調整業績預測與估值,維持“買入”評級我們預計2012~2014年實現每股收益0.30、0.33和0.39元,下調目標價到13元、維持“買入”評級。（中信建投）
皖通科技[0.00%資金研報]（002331）:內生外延齊發力,加速成長可期
公司是國內高速公路智能化系統建設與運行維護領域的領先企業,業務面向交通、政府、金融等多個行業。公司投資邏輯在于:在國內高速公路新建里程不斷增加、每公里信息化投入逐漸加大的背景下,公路信息化行業仍處于快速發展期,而公司也通過拓展省外市場、挖掘存量信息化資產價值等方式,實現高于行業平均的增長;此外,公司還積極延伸自身產品與技術,努力開拓城市智能交通、司法信息化等新行業,未來有望形成重要的利潤增長點;另外,公司還將積極整合上游產業鏈企業與同行業企業,外延式增長將助力公司進一步騰飛。因此,我們認為公司未來增長有望明顯提速,目前股價被低估。
仍處快速發展期,高速公路信息化行業不夕陽.
資本市場一直認為公路信息化行業的增長性不強,是一個夕陽行業,但我們的觀點與此不同。首先,從高速公路通車里程上來看,十一五期間國內每年新增里程約5000公里,而十二五期間將達到7000公里,有明顯提高;另外,根據規劃,國家未來高速公路將連接所有20萬以上人口的城鎮,總里程數將達到16萬公里以上,而十一五末期該數字僅為8萬公里,因此仍然存在著巨大的空間。其次,從信息化投入占比上來看,過去信息化投資僅占公路基建總成本的1%左右,而目前已超過了2%,達到每公里120萬元,因此每年僅新建公路帶來的信息化需求就將超過80億元。
省內高速信息化市場有望加速,省外擴張成效顯著.
公司在安徽省高速公路信息化市場處于龍頭地位,市場份額達到50%以上,我們預計未來數年省內公路建設的加速有望使公司明顯受益。十一五期間,安徽省高速公路建設不達預期,原本計劃新增里程2000公里以上,但實際僅增1428公里,因此目前增量、擴容的壓力較大。安徽省2013年提出了要超常規推進交通建設,要求2015年底高速路通車里程要較2012年底增加1300公里,平均年新增400公里以上,而2011年該數字僅為201公里,提升幅度明顯。另外,公司省外市場拓展成效顯著,將逐步成為公司新的增長引擎。上市之初公司省內收入占比達到70%以上,但去年上半年卻已降到50%以下;而從訂單情況來看該趨勢更為明顯,去年初至今公司公告4.29億訂單中,有近3.5億來自省外,占比超80%。我們預計在省內與省外市場共同發展的帶動下,公司高速公路信息化新建業務未來幾年能夠保持20%-30%左右的增速。
信息系統維護、改造與出行者服務系統建設為公司提供了新的空間.
高速公路信息化系統在建設完成后,經過1-2年的缺陷保修期,即需要專業化的運行維護服務。按照每公里2萬元計算,每年全國運維市場的空間達到16億元左右。公司目前進行運行維護的公路已達到2000余公里。（光大證券[0.32%資金研報]浦俊懿符健）
龍溪股份[0.96%資金研報](600592)：產品進軍新能源軍工買入
業績略低預期：上半年公司實現營業收入3.42億元，同比增長56.02%；歸屬母公司凈利潤4369萬元，同比增長41.15%；實現基本每股收益0.16元，同比增長32.48%，略低于我們的預期。
軸承業務快速增長，齒輪與變速箱業務快速復：得益于工程機械及重型汽車，以及出口的恢復，公司軸承業務呈現產銷兩旺的局面。報告期公司軸承業務收入為2.52億元，同比增長46.44%。隨著公司在齒輪與變速箱領域新客戶的開拓，以及下游需求的恢復，齒輪與變速箱業務收入為7560萬元，同比增長120.46%。
綜合毛利率略有下滑：上半年公司綜合毛利率為28.6%，同比下降1.16個百分點，主要原因有：一是鋼材價格、人工成本的上升以及永安軸承部分產品價格下調；二是由于齒輪及變速箱業務快速恢復，導致收入占比提升了6%，但該類產品毛利率較低，因此拉低了綜合毛利率。
特種關節軸承項目進展順利：09年公司決定投資2.36億元建設特種關節軸承項目，截止到本報告期，公司已經完成投資4690萬元(其中，約投入2850萬元用于廠房等基礎設施建設，在藍田一廠區建造一座三層廠房，在母公司延安北廠區破土動工新實驗中心的建設工程；此外，投入約1840萬元用于購置部分生產設備、檢測設備和其他輔助設備)，約占總投資的20%，報告期內上述項目已經產生1325萬元利潤。
看好特種關節軸承項目發展前景：特種關節軸承在航空航天、新能源、軌道交通、鋼屋架結構、重載汽車等領域均有廣泛的應用。特別是隨著我國大飛機項目的不斷推進，相關配套產品將陸續進入供應商資格認證階段，而一直以來公司都與中航工業集團在業務上有著密切的交流，若公司能通過該供應商資格認證，將對公司發展形成長期利好。
盈利預測與估值：我們維持2010~2012年公司EPS0.38、0.57和0.76元的預測，以及“買入”投資評級。（華泰聯合吳凱）
日發數碼[-3.76%資金研報]（002520）：業績增長超預期數控機床市場需求旺盛
公司凈利潤增長的主要原因為產品銷售增加,以及收到政府補貼收入862萬元。⑴根據相關信息,由于勞動力成本上升等因素,浙江等地區的數控機床市場需求保持旺盛,部分機床企業的訂單已排產到年底。⑵公司扣除政府補助后的凈利潤增速為182.42%;數控機床屬于高端裝備[0.10%]制造業范疇,我們預計公司今后仍有獲得政府補助的可能性。
數控機床行業未來仍將保持高增長趨勢。數控機床行業近10年的年均復合增速為29.74%;2011年1-2月,我國數控金屬切削機床的產量累計增速為37.19%。在機器替代人工與產業升級的驅動下,預計未來數控機床行業仍將保持30%以上的年均增速。
公司中長期發展前景看好。公司的主導產品加工中心﹑車床等為通用型機床,市場需求前景看好,全球排名前30位的機床企業也多數以這兩大類產品為主。募投項目助推公司發展,未來將步入快速成長通道。
盈利預測與估值:公司業績好于預期,上調盈利預測與投資評級;預計2011-2013年的EPS分別為1.52、2.02、2.65元,給予2011年35倍的市盈率,對應的目標價為53.00元。（東北證券劉立喜）
廈工股份(600815)：轉型帶來機遇業績高速增長
上半年公司實現營業收入49.69億元，同比增長101.83%；凈利潤40535萬元，同比增長682.08%；實現每股收益0.58元，符合預期。
公司毛利率水平大幅提升，從09年底的14.47%逐步上升到2010年中期的20.11%，處于近幾年最好水平，毛利率提升主要因為前期公司裝載機毛利率較低，而隨著公司產品結構調整、原材料成本下降和產能利用率提升，公司毛利率恢復到正常水平，我們預計未來公司毛利率將會繼續保持較高水平。
2010年公司挖掘機銷售目標為2000臺以上，1-7月份公司銷量為1773臺，全年銷量將遠超過預定目標。隨著公司產能釋放帶來的規模效應以及相關自制零部件比例提高，我們預計公司挖掘機毛利率將提升到20%以上。挖掘機收入的快速增長將改善公司收入結構，提升公司競爭力，成為公司未來業績增長亮點。
聘請職業經理人經營管理老牌國有企業，是公司一種體制的突破，體現了公司經營管理思維的改變，為公司帶來了新的活力。同時09年通過資源整合使得公司經營管理效率得到提升，也突出了核心業務，節約了費用，有利于提升公司盈利水平，增強競爭力。
預計公司10-12年EPS分別為0.99元、1.23元和1.49元，目前公司產品銷售高速增長，考慮目前市場估值水平以及公司未來成長性，我們認為公司2010年合理估值為15-20倍PE，對應公司未來6個月目標價為14.85元，維持公司“買入”評級。
